तामाकोशी जलविद्युतको वित्तीय जोखिम कायमै, दायित्व पूरा गर्न चुनौतीपूर्ण स्थिति

काठमाडौँ ।  तामाकोशी जलविद्युत कम्पनी लिमिटेडले आफ्नो दीर्घकालीन र छोटो अवधि ऋणका लागि एलबीबी- र ए ४ रेटिङ प्राप्त गरेको छ। यो रेटिङ कम्पनीको वित्तीय दायित्व पूरा गर्न मध्यम जोखिम रहेको संकेत गर्दछ।

आईसीआरए नेपालले कम्पनीका दीर्घकालीन ऋण सीमाका लागि एलबीबी- (डबल बी माइनस) र छोटो अवधिका लागि ए ४ (ए फोर) रेटिङ प्रदान गरेको छ। यो रेटिङ १३,७४०.७० मिलियन रुपैयाँको कुल ऋण सीमामा आधारित छ।

एलबीबी- रेटिङले मध्यम क्रेडिट जोखिमलाई जनाउँछ भने ए ४ रेटिङले छोटो अवधिमा पनि वित्तीय दायित्व पूरा गर्न चुनौतिहरू हुन सक्ने संकेत गर्दछ। यी रेटिङले कम्पनीको हालको वित्तीय स्थिति, ऋण संरचना र नगद प्रवाह व्यवस्थापनलाई झल्काउँछ।

तकम्पनीले तामाकोशी भी-१ जलविद्युत परियोजनाको निर्माण, सञ्चालन, र वित्तीय व्यवस्थापनमा नेपाल विद्युत प्राधिकरणको बलियो संस्थागत समर्थन र अनुभवी व्यवस्थापन टोलीको साथमा काम गरिरहेको छ। ९९.८ मेगावाट क्षमताको यो परियोजना अपरेशनल ४५६ मेगावाट माथिल्लो तामाकोशी जलविद्युत परियोजनाको कास्केडमा आधारित छ।

परियोजनाको उच्च सुक्खा ऊर्जा मिश्रण (३१ प्रतिशत) र लामो अवधिको विद्युत खरीद सम्झौताका कारण टेरिफ जोखिम कम रहेको छ। परियोजनाले सुक्खा मौसममा (डिसेम्बरदेखि मे) प्रतिकिलोवाट-घण्टा ८.४ रुपैयाँ र वर्षायाममा (जुनदेखि नोभेम्बर) ४.८ रुपैयाँको आधारभूत टेरिफ प्राप्त गर्नेछ। थप रूपमा, आधारभूत टेरिफमा आठपटक सम्मको वृद्धि हुने सम्भावना परियोजनाको दीर्घकालीन राजस्व वृद्धिका लागि सकारात्मक मानिन्छ। परियोजनाले ग्रिड जडानका लागि रामेछाप जिल्लाको नयाँ खिम्ती सबस्टेशन प्रयोग गर्ने भएकाले ऊर्जा निकासी जोखिम पनि न्यून रहेको छ। सबस्टेशनका लागि लूप-इन-लूप-आउट संयन्त्र प्रयोग गरी ऊर्जा प्रसारण गरिनेछ।

यद्यपि, परियोजनाको प्रारम्भिक चरण (~१० प्रतिशत आर्थिक प्रगति) र उच्च बजेट लागत (२१,१४० मिलियन रुपैयाँ) परियोजनाका मुख्य चुनौतीका रूपमा देखिएका छन्। परियोजनाको डिजाइनमा रहेका लामो सुरुङ संरचनाहरूले लागत वृद्धिको जोखिम बढाउने संभावना छ। परियोजनाले सिभिल र हाइड्रोमेकानिकल कामको ठेक्का ईपीसी (इन्जिनियरिङ, खरिद, र निर्माण) मोडालिटीमा गरिसकेको भए पनि इलेक्ट्रोमेकानिकल र प्रसारण कामका ठेक्काहरू अझै बाँकी छन्।

आगामी दिनहरूमा परियोजनाको समयमै निर्माण सम्पन्न गर्ने क्षमता, अनुमानित लागतभित्र काम पूरा गर्ने दक्षता, र डिजाइनअनुसार सञ्चालन सुनिश्चित गर्न सक्नु मुख्य चुनौतीका रूपमा रहनेछ। वित्तीय व्यवस्थापन, विदेशी मुद्रा विनिमय जोखिम, प्राकृतिक प्रकोप, ब्याजदरको अस्थिरता, र माथिल्लो तामाकोशी जलविद्युत परियोजनाको जलविद्युत प्रवाहमा निर्भरता परियोजनाको अन्य महत्त्वपूर्ण पक्षहरू हुन्।

तामाकोशी जलविद्युत कम्पनी लिमिटेड नेपाल विद्युत प्राधिकरणको सहायक कम्पनीको रूपमा २०१७ मार्च ३ मा स्थापना भएको हो। यो कम्पनी बागमती प्रदेशको दोलखा जिल्लामा ९९.८ मेगावाट क्षमताको तामाकोशी भी जलविद्युत परियोजना निर्माण गरिरहेको छ। परियोजना रन-अफ-रिभर मोडलमा आधारित छ र यसको लागत झन्डै २१,१४० मिलियन रुपैयाँ (प्रति मेगावाट २१२ मिलियन रुपैयाँ) रहेको छ। यसमा झन्डै ६५ प्रतिशत ऋणको माध्यमबाट वित्तीय व्यवस्थापन गरिएको छ।

परियोजनाको विद्युत खरीद सम्झौता ‘छ महिनाको सुक्खा ऊर्जा र छ महिनाको वर्षा ऊर्जा’ मोडालिटीमा छ। यो सम्झौताले ६९ प्रतिशत नेट अनुबंध प्लान्ट लोड फैक्टर र ३१ प्रतिशत सुक्खा ऊर्जा मिश्रण सुनिश्चित गरेको छ। २०२४ डिसेम्बर मध्यसम्म, परियोजनाले १० प्रतिशत आर्थिक प्रगति हासिल गरेको छ, जबकि यसको व्यावसायिक सञ्चालन मिति  २०२८ जुलाई ४ तोकिएको छ।

२०२४ डिसेम्बर मध्यसम्म चुक्ता पुँजी झन्डै २,५५० मिलियन रुपैयाँ रहेको छ, जुन कुल इक्विटी आवश्यकताको ३५ प्रतिशत हो। यो पुँजी सबै एनईएबाट प्रवाह भएको हो। सोही मितिसम्म कुलमान घिसिङ कम्पनीका सञ्चालक समिति अध्यक्ष हुन् भने मनोज सिलवाल, रामकुमार यादव र नगेन्द्रप्रसाद पौडेल सञ्चालक समिति सदस्यका रूपमा कार्यरत छन्।